南京邦農(nóng)國(guó)際貿(mào)易有限公司
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展望：本周5月份玉米合約價(jià)格上漲了37.50美分/蒲式耳（5.7%），俄羅斯入侵了烏克蘭。烏克蘭作為一個(gè)重要的糧食出口國(guó)，今年預(yù)計(jì)出口總計(jì)5750萬(wàn)噸的玉米和小麥，隨著周四早晨俄羅斯的入侵，出口港口已經(jīng)關(guān)閉。在入侵發(fā)生后的第一個(gè)交易日，其對(duì)全球出口貿(mào)易的威脅使得玉米和小麥期貨都創(chuàng)出新的合約高點(diǎn)。周四，新作和陳作玉米小麥期貨都創(chuàng)出合約新高，5月份玉米期貨的日內(nèi)高點(diǎn)為7.1625美元/蒲式耳。玉米期貨，不管是陳作還是新作玉米，都從日內(nèi)的漲停點(diǎn)回落，5月份合約收盤價(jià)上漲了9美分/蒲式耳，而9月份合約收盤價(jià)下跌了8美分/蒲式耳。
往后看，唯一可以肯定的是市場(chǎng)將保持波動(dòng)。市場(chǎng)將極力評(píng)估這次入侵所造成的不確定性，在糧食價(jià)格、外匯匯率和運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)，都融入了“戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)”因素。谷物多頭都指向了俄烏沖突可能延長(zhǎng)并導(dǎo)致的農(nóng)作物種植和出口設(shè)施中斷的可能，而空頭認(rèn)為2014年克里米亞脫離對(duì)于糧食出口基本沒(méi)有什么影響。只有時(shí)間才能告訴我們哪個(gè)觀點(diǎn)是對(duì)的。
本周四和周五正在舉行的美國(guó)農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)前景論壇將對(duì)2022/23年度美國(guó)農(nóng)作物平衡表提出初步看法。首要的數(shù)據(jù)就是預(yù)測(cè)2022年美國(guó)農(nóng)民將會(huì)種植3723萬(wàn)公頃（9200萬(wàn)英畝）的玉米和3529萬(wàn)公頃（8720萬(wàn)英畝）的大豆。美國(guó)農(nóng)業(yè)部的預(yù)測(cè)都低于數(shù)據(jù)發(fā)布前市場(chǎng)對(duì)兩種作物的預(yù)測(cè)。對(duì)于玉米，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2022年的單產(chǎn)將達(dá)到11.38噸/公頃（181蒲式耳/英畝），如果得以實(shí)現(xiàn)將為歷史最高。該部初步預(yù)測(cè)玉米產(chǎn)量為3.8712億噸（152.4億蒲式耳），如果實(shí)現(xiàn)也將是新的歷史紀(jì)錄。
在需求方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部認(rèn)為和2021/22年度的情況基本相似。飼料和副產(chǎn)品用量和2021/22年度的預(yù)計(jì)相仿，而燃料乙醇生產(chǎn)的用量增加了190萬(wàn)噸（7500萬(wàn)蒲式耳）。出口預(yù)測(cè)2022/23年度略有減少，為5969.3萬(wàn)噸（23.5億蒲式耳），原因是“盡管全球貿(mào)易量增加，......，出口競(jìng)爭(zhēng)預(yù)計(jì)會(huì)加劇”。年末庫(kù)存預(yù)計(jì)為4991.4萬(wàn)噸（19.65億蒲式耳），這將是三年來(lái)的最高，使得年末庫(kù)存消耗比較2021/22年度的10.4%上升至13.2%。較大的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存使得美國(guó)農(nóng)業(yè)部將農(nóng)場(chǎng)平均價(jià)格下調(diào)至196.84美元/噸（5.00美元/蒲式耳）。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部的周度出口銷售報(bào)告由于周一是美國(guó)公眾假日而延遲發(fā)布，但出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示上周的出口量為158萬(wàn)噸。出口檢驗(yàn)量較前一周增加了8%，與季節(jié)性增長(zhǎng)一致。年度至今玉米出口檢驗(yàn)量為2160萬(wàn)噸，減少了11%。該報(bào)告還顯示高粱的出口檢驗(yàn)量為25.7萬(wàn)噸，較前一周增加了41%，其中出口到中國(guó)的數(shù)量為25.5萬(wàn)噸，其余出口到墨西哥。
從技術(shù)角度，3月份玉米合約趨勢(shì)性走高，在過(guò)去三天每天都創(chuàng)出了新的合約高點(diǎn)。但是，周四市場(chǎng)收盤價(jià)較其日內(nèi)高點(diǎn)回落了26美分/蒲式耳并接近日內(nèi)交易區(qū)間底部的事實(shí)顯示牛市動(dòng)能在萎縮。市場(chǎng)正在接近超買水平，可能需要修正性回撤。還有，近期美元的強(qiáng)勢(shì)（全球投資者將金錢轉(zhuǎn)移到比較安全的地方）可能會(huì)相對(duì)影響美國(guó)玉米的出口定價(jià)和競(jìng)爭(zhēng)力。趨勢(shì)性支撐位為6.53（美元/蒲式耳），而后就是長(zhǎng)期趨勢(shì)性支撐位6.1525（美元/蒲式耳）。
