南京邦農(nóng)國際貿(mào)易有限公司
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展望：本周5月份玉米合約價格上漲了37.50美分/蒲式耳（5.7%），俄羅斯入侵了烏克蘭。烏克蘭作為一個重要的糧食出口國，今年預(yù)計出口總計5750萬噸的玉米和小麥，隨著周四早晨俄羅斯的入侵，出口港口已經(jīng)關(guān)閉。在入侵發(fā)生后的第一個交易日，其對全球出口貿(mào)易的威脅使得玉米和小麥期貨都創(chuàng)出新的合約高點。周四，新作和陳作玉米小麥期貨都創(chuàng)出合約新高，5月份玉米期貨的日內(nèi)高點為7.1625美元/蒲式耳。玉米期貨，不管是陳作還是新作玉米，都從日內(nèi)的漲停點回落，5月份合約收盤價上漲了9美分/蒲式耳，而9月份合約收盤價下跌了8美分/蒲式耳。
往后看，唯一可以肯定的是市場將保持波動。市場將極力評估這次入侵所造成的不確定性，在糧食價格、外匯匯率和運費市場，都融入了“戰(zhàn)爭風險”因素。谷物多頭都指向了俄烏沖突可能延長并導(dǎo)致的農(nóng)作物種植和出口設(shè)施中斷的可能，而空頭認為2014年克里米亞脫離對于糧食出口基本沒有什么影響。只有時間才能告訴我們哪個觀點是對的。
本周四和周五正在舉行的美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)前景論壇將對2022/23年度美國農(nóng)作物平衡表提出初步看法。首要的數(shù)據(jù)就是預(yù)測2022年美國農(nóng)民將會種植3723萬公頃（9200萬英畝）的玉米和3529萬公頃（8720萬英畝）的大豆。美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)測都低于數(shù)據(jù)發(fā)布前市場對兩種作物的預(yù)測。對于玉米，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2022年的單產(chǎn)將達到11.38噸/公頃（181蒲式耳/英畝），如果得以實現(xiàn)將為歷史最高。該部初步預(yù)測玉米產(chǎn)量為3.8712億噸（152.4億蒲式耳），如果實現(xiàn)也將是新的歷史紀錄。
在需求方面，美國農(nóng)業(yè)部認為和2021/22年度的情況基本相似。飼料和副產(chǎn)品用量和2021/22年度的預(yù)計相仿，而燃料乙醇生產(chǎn)的用量增加了190萬噸（7500萬蒲式耳）。出口預(yù)測2022/23年度略有減少，為5969.3萬噸（23.5億蒲式耳），原因是“盡管全球貿(mào)易量增加，......，出口競爭預(yù)計會加劇”。年末庫存預(yù)計為4991.4萬噸（19.65億蒲式耳），這將是三年來的最高，使得年末庫存消耗比較2021/22年度的10.4%上升至13.2%。較大的結(jié)轉(zhuǎn)庫存使得美國農(nóng)業(yè)部將農(nóng)場平均價格下調(diào)至196.84美元/噸（5.00美元/蒲式耳）。
美國農(nóng)業(yè)部的周度出口銷售報告由于周一是美國公眾假日而延遲發(fā)布，但出口檢驗報告顯示上周的出口量為158萬噸。出口檢驗量較前一周增加了8%，與季節(jié)性增長一致。年度至今玉米出口檢驗量為2160萬噸，減少了11%。該報告還顯示高粱的出口檢驗量為25.7萬噸，較前一周增加了41%，其中出口到中國的數(shù)量為25.5萬噸，其余出口到墨西哥。
從技術(shù)角度，3月份玉米合約趨勢性走高，在過去三天每天都創(chuàng)出了新的合約高點。但是，周四市場收盤價較其日內(nèi)高點回落了26美分/蒲式耳并接近日內(nèi)交易區(qū)間底部的事實顯示牛市動能在萎縮。市場正在接近超買水平，可能需要修正性回撤。還有，近期美元的強勢（全球投資者將金錢轉(zhuǎn)移到比較安全的地方）可能會相對影響美國玉米的出口定價和競爭力。趨勢性支撐位為6.53（美元/蒲式耳），而后就是長期趨勢性支撐位6.1525（美元/蒲式耳）。
